2020-05-19

　　本周最先，国内玉米价钱最先调剂，山东地域下调幅度较着，周1、周二两天终端到货量年夜幅增加，进而使很多数加工企业下调收购价，幅度在10～20元/吨不等。与此同时，临储拍卖落地的动静也越炒越热，核心集中在投放量和拍卖底价上。

　　版本一：拍卖底价不变周投放量200万吨

　　底价连结不变，意味着黑龙江、吉林、辽宁3个省分�����APP二等粮拍卖底价别离为1640元/吨、1690元/吨、1740元/吨，内蒙古北部和通辽和以南地域别离履行1640元/吨和1740元/吨的价钱尺度。

　　若按这个尺度计较，以吉林四平为例，二等玉米底价1690元/吨，加上升贴水和出库费用，出库本钱在1800元/吨摆布;而今朝吉林本地二等玉米1980元/吨，计较上新陈玉米具有的50元/吨的价差，底价成交依然具有高达130元/吨的利润。

　　假如短时间内玉米现货价钱不呈现年夜幅下跌，拍卖早期必定陪伴着高成交和高溢价，溢价水平根基要到达与当前现货市场价钱分歧或略低的程度。斟酌到拍卖以后现实流入到现货市场乃至销区还需要二到三周时候，拍卖早期高成交、高溢价对现货市场其实不会构成所谓的利空。

　　周度投放200万吨，月度800万吨的新增供给，简直可以或许在现货市场对供需布局形成不小影响。依照官方机构所推算的2019/2020年度玉米需求总量2.7亿吨，月均消费量将达2200万吨，800万吨的供给量增加占比到达36.36%。斟酌到疫情影响和生猪存栏同比仍处低位的现实环境，现阶段国内玉米月度消费总量根基达不到2200万吨，800万吨的投放量对当前市场的影响力度将会被进一步放年夜。

　　总而言之，假如底价不变，周度投放量200万吨，短时间内对市场影响不年夜，高位运转仍将延续，远期来看，现货高位价钱或将遭到按捺。今朝来看，时候节点已过，其对市场相对偏空的影响已被完全释放，这也是“五一”事后玉米价钱依然高位运转的首要缘由。不外，从今朝临储拍卖还没有落地的现实环境来看，这个底价不变、周投放量200万吨的方案不解除呈现调剂的可能。

　　版本二：投放量2200万吨底价上调100元/吨

　　此则动静的首要来由是因为临储玉米虽有近5700万吨库存，但跨越一半库具有黑龙江，斟酌到疫情等身分影响，可能会对黑龙江政策粮出库形成必然障碍。是以，年夜幅削减政策粮拍卖的投放量，残剩的库存以定向等其他体例来完成去库存。

　　假如依照这个版本进行投放，对当前的玉米现货市场无疑会构成进一步利多影响。从这个角度动身，不解除国度从行将迎来麦收和玉米播种角度斟酌，究竟国内玉米产量(2.5亿吨)相对需求量(2.7亿吨)已显现收支不够出的苗头，在东北地域播种面积相对不变和年夜豆改种的火急需求之下，华北地域已成为玉米播种面积调剂的重点区域。经由过程政策调控，让华北地域玉米价钱连结当前的高位状况延续运转，从而到达晋升粮农莳植积极性的目标。

　　借使倘使依照这个思绪，削减投放量或晋升底价，对玉米市场来讲无疑是最年夜的利多身分。跟着生猪养殖苏醒进度加速，玉米下流市场需求恢复也将提速，现货市场将会延续供给偏紧的状况，直至8月份乃至9月新玉米上市，市场价钱也将是以易涨难跌。

　　整体来讲，临储玉米剩下不到5700万吨的库存已是不争的现实，在当前市场供给吃紧的状况下，在拍卖细则还没有落地的环境下，市场供需两头是不是会去争抢这最初的“蛋糕”还是未知数。斟酌到拍卖还没有落地，市场价钱仍处在相对高位的状况，建议现阶段市场主体谨严操作。