2020-03-30

　　3月27日晚间，中漆团体(1932.HK)发布2019年财政事迹。团体2019年发卖收入约为7.133亿港元，约合人平易近币6.39亿元，同比增加15.6%。2019年毛利增添至1.968亿港元，同比增加30.4%。团体母公司具有人应占吃亏由2018年约1.393亿港元削减至2019年约2804万港元，削减约79.9%。虽然团体在2019年仍录得净吃亏，但从团体在2019年财政表示清晰可见本团体营业已改良。

　　中漆团体暗示，团体财政表示改良首要得力在团体自2018年下半年最先实施积极复兴营业办法和步履，其影响已在本团体2019年事迹中揭示。团体提高选定涂料产物价钱、改良采购和采办流程、晋升产物组合、精简分销渠道并整合分歧出产举措措施营运。

　　团体2019年度毛利较客岁上升30.4%至约1.968亿港元。团体2019年度毛利率上升12.7%至27.6%。毛利率增添首要是因为团体涂料产物平均售价、产量和出产效力均见上升，而出产本钱升幅较小。团体出产本钱之一年夜部门，如折旧和间接劳工，不会与产量同步上升。团体涂料产物平均总售价上升，首要是因为产物组合变动和工业涂料产物和建筑涂料产物售价自2018年下半年起遍及上升而至。

　　项目驱动建筑涂料年夜增

　　从营业发卖来看，公司2019年工业涂料产物发卖收入2.925亿港元，同比增加2.5%；建筑涂料产物发卖收入2.865亿港元，同比增加43.5%；一般涂料和辅助产物发卖收入1.343亿港元，同比增加1.5%。

　　中漆团体暗示，建筑涂料产物发卖收入年夜幅增添，首要是因为向中国闻名物业成长商发卖增添，是以团体得以增添建筑涂料产物发卖。另外，团体对工业制造商工业涂料产物发卖亦有所增添。虽然人平易近币贬值，团体截至2019年度按港元计收入仍增添15.6%。值得留意的是，以原货泉(人平易近币和港元)而言，本团体2019年度全体收入增添20.2%。

　　中漆团体暗示，2019年度团体扩大发卖至物业成长商和工业制造商。团体成功晋升此等客户在收入所占百分比，而非依靠批发商和零售商进行发卖。另外一方面，来自水性涂料产物收入较客岁增添45.3%至约2.830亿港元。乳胶漆产物和水性木器漆产物此两洪流性涂料产物录得双位数增加。

　　华中地域发卖收入年夜增

　　从区域发卖来，公司2019年来自中国喷鼻港的发卖收入为7516.70万港元，上一年度为4685.20万港元；来自中国年夜陆地域的发卖收入为6.382亿港元，上一年度为5.704亿港元。

　　从地舆位置而言，团体收入年夜多来自华南、华中和华东地域。此等地域在2019年度收入约为5.925亿港元，而2018年度则约为5.444亿港元。此中，2019年度向华中地域客户发卖增加38.6%，首要因为团体已成为物业成长商注册供给商之一。是以，团体在今年度经由过程向华中地域物业成长商出售建筑涂料产物而增添相干产物发卖。

　　另外，2019年度对喷鼻港客户发卖年夜幅增加60.4%，首要因为产物组合晋升和分销收集增添，以增进品牌水性建筑涂料产物发卖，和向喷鼻港当局项目承建商和私营机构承建商供给水性建筑涂料产物。

　　2019年度团体向华南和华东地域的家具、汽车、风电、电动汽车和电动适配器行业工业制造商发卖较2018年度增加。另外，团体经由过程增进间接发卖(而非依靠批发商和零售商)而调剂对华南和华东地域客户发卖策略。

　　盈利能力有所加强

　　团体2019年度录得母公司应占吃亏约2804万港元，而该吃亏金额已较2018年度约1.393亿港元显著削减。团体已实行首要复兴营业办法和步履，以削减本团体吃亏额。此等营业打算旨在实行策略打算，以从头调剂策略方针和重点，并晋升团体营业营运效力。

　　从财政角度而言，除团体2019年度运营吃亏年夜幅削减外，2019年度EBITDA(即运营溢利加折旧和摊销)亦录得负数约876万港元，而2018年度则录得负EBITDA约为1.354亿港元。此成就得益在团体为应对瞬息万变市场情况而实施适合复兴营业办法和步履，并奉行更佳架构以增进团体产物发卖。

　　撇除人平易近币汇价下跌影响，因为团体在2019年全年奉行的市场推行勾当，团体在中国分歧地域总收入有所改良。物业界别客户根本强大加上华中发卖收集扩年夜，鞭策了华中涂料产物发卖增添。团体在中国和喷鼻港选定涂料产物价钱上调亦对2019年收入增加作出进献。

　　如上所述，2019年国际原油价钱走势令溶剂和树脂采购本钱显著削减，但此本钱得益因年内助平易近币兑美元汇价下跌而被削减，是以团体毛利率仅略有改良。凭仗增强收款工作和收紧向客户供给信贷期，团体拨回必然数额应收商业账款减值拨备，此等尽力亦令团体现金状态因应收账款收款天数削减而改良。

　　团体在2019年度僱员人数减至790人，而2018年为850人；僱员人数削减亦令2019年度僱员本钱减至约1.408亿港元，比拟2018年度则约为1.560亿港元(不包罗董事酬金)。另外，因为实施复兴营业办法，团体因接近客户而削减远程运输本钱、削减非方针地址告白开支和在2018年精简人手后节流了员工本钱。

　　应对新冠肺炎疫情影响

　　团体认为，虽然2019年度吃亏额较2018年显著削减，但仍需要不竭改良营业营运和盈利能力。董事相信，相关营业行动所侧重根基身分，包罗经由过程提高涂料产物售价而晋升营业表示、改良采购和采办流程、优化团体产物布局和出产分销渠道和整合团体在中国的出产举措措施，依然是有用和必须。团体已终止新丰出产厂房扩建打算，并加强中山出产厂房的出产勾当。另外，为了增添团体在中国的市场据有率、扩年夜在中国的发卖邦畿和强大客户群，团体将继续研究以原举措措施制造基准与选定的涂料制造商进行出产合作。

　　面临新型冠状病毒迸发带来新要挟，加上身处布满挑战营商情况，团体将评估中国市场的新机缘和挑战。面临疫情，团体已当即启动营业延续营运打算，并实施其他复兴营业办法。团体一向紧密亲密跟进新冠疫情成长，并已实施营业延续营运打算，以尽可能减轻团体营运和营业所受干扰，并确保团体营业降服疫情带来的挑战。新冠疫情为财务年结往后的非调剂事务而并没有发生对2019年度分析财政报表作出任何调剂。

　　新型冠状病毒迸发重击中国复杂的全国供给链。2019年团体经由过程改良采购和采办流程而成功节流本钱，但有别在其他营业，团体在新型冠状病毒迸发后碰到需求问题。为减轻与中国供给商相关风险，团体已迅即物色来自分歧国度(包罗美国、日本、新西兰、澳国、德国、挪威、韩国、中国台湾、马来西亚和喷鼻港)的采购来历，以应对中国呈现供给欠缺或中止风险。

　　另外，为连结最低现场库存程度和低缺点率，团体削减出产预备时候，并实现准时制出产治理。团体亦为若干要害原材料备妥更高的平安库存程度，以确保团体不会遭到任何供给链中止的影响。除增添平安库存程度，团体亦增添其在华南策略出产厂房的库存程度。

　　中漆团体暗示，中美商业关系重要搅扰着中国和喷鼻港市场氛围和营业前景，更主要的是，2020年第一季度世界各地迸发2019年新型冠状病毒。固然中国和喷鼻港当局已采纳办法防治新型冠状病毒，但中国和喷鼻港经济繁华场合排场没法避过疫情的冲击，其影响水平仍未肯定。我们期望疫情将逐步受控，中国和喷鼻港整体经济和贸易勾当可以或许在将来数月答复一般。

　　虽然中美商业关系重要和新型冠状病毒对中国和喷鼻港经济带来不肯定身分，但团体将继续晋升内部监控和风险治理系统和提高出产效力，以应对布满挑战营商情况。

　　成长新营业分部

　　最近几年来，跟着中国人均收入快速增加和糊口程度晋升，重点逐步转移至增添房地产投资。在中国物业市场，室第单元的根基装修已不克不及知足准室第物业买家，他们要求具有杰出装潢结果的立异设想。是以，上述消费者爱好改酿成为中国房地产开辟商的首要斟酌身分之一。

　　另外，按照公然材料，估量2019年精装房占中国住房总成长的32.8%，而2018年为27.5%。在汕头、荆州和洛阳等中国三线城市，精装房占所有商品物业估量平均百分比已到达34.4%，而2017年为26.6%，估计此增加趋向将会延续。

　　团体在2018年4月推出一种外墙保温装潢一体板新产物，这是一种新开辟的轻质建筑材料。外墙保温装潢一体板兼具分歧类型的所有涂料产物全数特点，而且能够间接利用在概况而毋须添加分歧的隔热材料层。团体是中国河南省安装外墙保温装潢一体板的计谋扶植合作火伴。

　　凭仗多年经验和产物测试，团体今朝正在与浩繁供给商合作展开此项新营业，并确保合适国度尺度�����APP和到达节能目标。在上述火伴关系中，团体已实施进步前辈建筑材料尺度。在进行任何严重本钱投资之前，团体会进步前辈行市场研究和评估。进步前辈建筑材料包罗无甲醛木板、低放射性物料、聚合物防水膜等。

　　凭仗团体的名誉和努力与房地产开辟商和其他客户保持现有收集，其把握将营业扩大至建筑装潢材料方面的劣势。此项营业扩大有助成立安稳的客户关系，经由过程在建筑装潢材料行业中开辟进步前辈建筑装潢材料此新营业部分，从而提高品牌出名度和暴光度。